L'émission obligataire réalisée sur le programme EMTN (Euro Medium Term Notes) de l'Unédic bénéficie de la garantie explicite de l'Etat. Le montant de l'emprunt a été fixé à 1,250Md€, alors que le livre totalisait 3,5Mds€ de demande de la part des investisseurs en une centaine d'ordres, pour un taux négatif de -0,089%. Celui-ci correspond au meilleur taux obtenu par l'Unédic sur cette maturité. Il s'agit également du premier emprunt de maturité 10 ans réalisé à taux négatif par une institution française autre que l'Etat.
En dépit d'un calendrier contraint et d'un marché perturbé par le Coronavirus, l'exécution de l'émission obligataire a pu s'effectuer de manière fluide et dans un délai très court : l'arrêté ministériel accordant la garantie de l'Etat a été publié au JO de la République le 14 février, le visa de l'Autorité des Marchés Financiers permettant la nouvelle émission a été délivré le 26 février et l'emprunt obligataire a été émis le 27 février. Cette rapidité d'exécution a été rendue possible par la clarté du mandat de la gouvernance de l'Unédic et la confiance des différents acteurs de marché.
L'émission obligataire en chiffres
- Durée : 10 ans (5 mars 2020 – 5 mars 2030)
- Rendement investisseur : -0,089% (OAT +14bp / MS +5,7bp)
- Coupon : 0,000%
- Taille finale du livre d'ordres : 3,5 milliards d'euros
- Chefs de file : Barclays, BNP Paribas, Commerzbank, Crédit Agricole, Société Générale
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